水泥板块大跌行业见底下半年或有望回升-长春水泥

昨日,在近期的工程机械板块下跌后,水泥板块终于大跌,当天大智慧水泥板块指数下跌85点,幅度高达4.75%。交易龙虎榜显示,在冀东水泥(
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    前五机构卖出席位清一色的是机构,共卖出1.36亿元,占总成交比例的43.25%,股价创下12.52元的新低。仅有一机构买入775.06万元。广发证券分析师邹戈认为,目前时点,水泥板块仍存在的风险可能来自于中报业绩大幅下滑,市场盈利预期下调主要因为水泥行业基本面调整时间较晚。

  近期的消息面是上周全国水泥市场价格跌势依旧,环比下跌 0.78%。下跌的区域主要有天津、河北、河南和海口等,下跌幅度10~60元/吨不等。有机构投资者对《第一财经日报》记者表示,水泥板块短期内不宜靠近。

  相比之下,宏源证券分析师则更加乐观,认为政策加码将促进投资拐点出现,加上步入传统水泥需求旺季,水泥价格有望在 7月份企稳回升,并认为7月份正是投资者逢低关注水泥建材板块的时间窗口。

  但是该分析师同时认为,本周大部分地区受持续雨水天气影响,发货量有所减少,导致竞争激烈区域的价格进一步下跌。

  此前的板块轮动往往是板块轮流上涨,但是目前的板块轮动则是陷入轮流下跌的过程。在工程机械板块下跌之后,7月5日当天,水泥板块大幅下跌,其中冀东水泥在开盘后股价迅速下滑,并触及跌停位置,虽然多次反复,但是收盘时股价保持在跌停位置,尖峰集团则大幅下跌8.55%,深天地A、江西水泥、 祁连山、四川双马和天山股份下跌均超过5%。

  宏源证券分析师邓海清分析认为,目前全国平均水泥库容比在72%左右,仍在去库存阶段。产能利用率方面,6月接近尾声,山东、江苏徐州、陕西关中等地仍在停窑。近期,辽宁、浙江等地也传出限产消息。苏南和浙北主导企业为抑制价格继续下跌,缓解淡季市场供应压力,已决定于7月1日起50%熟料产能将执行为期30 天的限产。需求难起,供应过量,为控制或削减库存,限产成为各地调节市场的利剑。但亮剑频率过高,效应边际递减,停窑的象征意义或慢慢大于实际效果。

  上半年,海螺水泥一季度产能利用率出现罕见低值,目前已经逐渐恢复,安徽区域产能接近满产,江西水泥今年以来窑运转率仅有70%,显著低于往年。

  相对之下,邹戈实际对水泥板块较为乐观,他认为,水泥价格今年下跌不止主要是因为调整滞后和基本面补跌。水泥价格再下跌的空间已经较小(少部分价格偏高的地区可能还会向下修正),最近主要是6~7月份淡季的季节性下滑。他同时认为,水泥价格7月份左右见底,水泥盈利同比增速二季度见底,目前行业基本面处在底部区域。水泥价格和行业盈利已经在底部,供给释放较充分,目前盈利惨淡的主要原因来自于需求低迷;三季度将是行业重要的窗口观察期,他建议8月份可逐渐配置水泥龙头公司。
鼎鹿水泥销售有限公司

| 发布时间:2012.07.09    来源:    查看次数:4123
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